不止一点甜

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目前的楼市和股市不妄论咱只探讨（第1页）

现在的房地产市场就是处在房子越卖库存去化周期反而越高的阶段，

中指研究的数据显示，截止到今年7月底，全国住宅“已开工未售库存”约25亿平米，较于2023年下降了5.2%，

按理说库存出现下降，这属于好事，楼市出现积极信号，

但问题是库存虽然在下降，但是去化周期却在增加，

这25亿㎡的库存去化周期需要3.4年，较去年年底延长0.6年，

库存明明在下降，但是去化周期反而在增加，这只能说明现在的购房预期以及销量比去年更差，

换一个角度来理解，这说明不断推出的楼市松绑政策，确实对于抑制楼市库存起到了一定的效果。

但奈何市场更差，需求端预期的降幅要高于供给端调整的降幅，

所以高层一再强调房地产供需关系发生重大变化，

因此趋势看不明白，还瞎买房，这就是自己把自己往火坑里面推，

并且百强房企的销量恰恰也证明了这一点。

克而瑞数据显示，1~8月份，百强房企实现销售操盘金额亿元，同比降低36.5%，

累计降幅接近四成，而单月来看，今年前8个月，每个月的销量都没有超过去年，

而去年的销量其实是很差的，现在不管是累计。还是单月，与去年相比再一次出现大幅度下降。

所以这个时候即使减少土地供应，鼓励地方国资收购商品房用作保障性住房，都没办法短期内扭转供需失衡的问题，

很明显现在不仅仅是库存量高的问题，购房预期同样很差，

其实就已开工未售库存而言，现在的体量还不如2015年，2015年已开工未售库存达到29.5亿㎡，比现在还多了4.5亿㎡，但问题是这轮救市不管是从时间周期还是政策力度都要大于2015年，

而楼市为什么没救起来？

说白了就是各种因素导致购房预期一降再降，现在的买房预期和买房需求和2015年是完全没办法比的，

所以即使已开工未售库存还不如2015年高，但是这轮楼市的低迷行情却远超2015年，

并且这种楼市寒冷程度依旧在持续，销量依旧在下降，

数据显示，2024年第36周（9月2日~8日），重点15城新建商品住宅成交量为套，环比下降24.91%，同比下降31.11%，

同环比降幅都接近三成，这就是9月第一周的房地产数据，非常的寒冷，

9月第一周寒冷的数据需要咱们注意2点，

一是，517新政降首付，降利率对于重点城市的影响彻底消除，接下来肯定要酝酿新的救市政策，

二是，这是9月的开局，帮大家回忆一个房地产词语，“金九银十”，传统的房地产热销季节，但又如何呢？销量照样在加剧下跌，

因此，这样的月份，这样的数据之下，谁还敢说房价上涨呀？

除了那些自欺欺人的。

因此整体来看，现在的房地产市场依旧处于寻求筑底阶段，

而筑底还没有完成，房价上涨就更无从谈起，

因此现在的库存量有所下降，但奈何市场预期差，购买力不足，导致销量更差，去化周期反而在增加。

这和去年还不一样，2023年是房子越卖越多，而现在是房子越卖越难卖。

烈火烹油，盛极而亡，不妄谈，仅探讨一二。

这周中国股市猛然暴涨，到底能不能持续下去，还要取决于很多因素。

比如后续深层次的改革是否能跟进？增量财政政策什么时候到来、规模多大？两个新增的政策工具到底怎么回事，尤其是互换便利工具，跟2008年美联储的TSLF还有2019年央行的CBS有什么差异，是长期工具，还是短期应急？

等等，有太多目前还不确定的。但有一点可以明确：

唱空的悲观预期，其实并不难打破。

本周密集的刺激政策操作手法非常值得肯定，以超越一切小作文的超常规操作激发了国内外所有人的信心，相信这一次是来真的；推出的时间也是在美联储降息之后，而美联储一旦进入降息周期几乎不可能重新加息，不可能为了虚晃一枪把自己的根本丢了，这就意味着未来中美利差继续扩大的预期没了，套息交易的逻辑发生根本变化。

超越小作文的超常规操作和精心选择的反攻时机，一下子就把股市的流动性激发起来了。道理讲了无数遍，风险也提示了无数遍，但是唱空的声音反而越来越高，就在上周还有好几位首席不停地释放悲观情绪，继续唱空中国资本市场、唱空中国经济，现在怎么不说话了？

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